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公司图谱 7 分钟阅读 2026-06-05

舍弗勒（Schaeffler AG）

Sources: 舍弗勒（Schaeffler）横纵分析报告, 2026-06-04 Raw: 舍弗勒横纵分析报告（raw 未公开）

Overview

舍弗勒（Schaeffler AG）是德国汽车与工业零部件集团，历史根资产来自轴承、离合器、发动机与传动系统、底盘执行部件和工业应用。2024-10-01 Vitesco Technologies Group AG 并入后，舍弗勒从传统动力总成与轴承供应商，重组为覆盖 E-Mobility、Powertrain & Chassis、Vehicle Lifetime Solutions、Bearings & Industrial Solutions 四大产品部门的全球 Motion Technology Tier1。

本库采用“欧洲传统 Tier1 吸收电驱/电力电子资产后的转型样本”口径：舍弗勒已经具备电机、电驱、电力电子、混动系统和底盘运动控制相关能力，但 E-Mobility 业务仍未证明盈利拐点。2026Q1 E-Mobility 收入按固定汇率增长 6.0%，但 EBIT before special items 仍为 -2.15 亿欧元；因此不能把订单、收入增长或 Vitesco 并购直接写成电动化转型完成。

公司中心图谱

核心技术

市场与经营

横向参照

关系与谱系

关键问题

当前采用口径

事项当前采用口径sourcedateentityevidence_level
公司主体Schaeffler AG 是德国上市汽车与工业零部件集团；Vitesco Technologies 于 2024-10-01 并入舍弗勒。舍弗勒横纵分析报告（raw 未公开）2026-06-04Schaeffler AG / Vitesco TechnologiesA
组织架构并购后产品部门重组为 E-Mobility、Powertrain & Chassis、Vehicle Lifetime Solutions、Bearings & Industrial Solutions。舍弗勒横纵分析报告（raw 未公开）2024-10-01 后Schaeffler AGA
2025 经营规模2025 年收入约 235 亿欧元；2024 pro-forma 收入约 243 亿欧元；EBIT margin before special items 为 4.0%。舍弗勒横纵分析报告（raw 未公开）2025Schaeffler AGA
2026Q1 经营规模2026Q1 收入 57.64 亿欧元，EBIT margin before special items 为 5.0%；公司 2026 指引收入 225 亿至 245 亿欧元。舍弗勒横纵分析报告（raw 未公开）2026Q1Schaeffler AGA
E-Mobility 状态2026Q1 E-Mobility 收入 12.10 亿欧元，按固定汇率增长 6.0%，但 EBIT before special items 仍为 -2.15 亿欧元。舍弗勒横纵分析报告（raw 未公开）2026Q1Schaeffler E-MobilityA
欧洲结构调整2024-11-05 公布结构性措施，计划净削减约 4700 个岗位，其中德国约 2800 个，目标到 2029 年底实现约 2.90 亿欧元年化节省。舍弗勒横纵分析报告（raw 未公开）2024-11-05Schaeffler AGA
员工规模截至 2026-03-31，舍弗勒员工约 109,549 人。舍弗勒横纵分析报告（raw 未公开）2026-03-31Schaeffler AGA

主体与边界

本页采用 Schaeffler AG 作为公司主体。Vitesco Technologies 不单独建公司页：它作为已并入资产、产品族和历史客户关系迁移问题，写入舍弗勒公司页、股权关系表和待核验问题页。

Continental 是 Vitesco 的历史来源之一，报告线索可用于解释能力来源，但本轮不把 Continental 与舍弗勒写成当前合作或控制关系。Schaeffler 家族、IHO Holding 或其他股东治理线索暂不新建机构 Hub；如后续出现集团治理、资本市场或控制权专题，再按机构页门槛判断。

产品与技术路线

技术/产品线当前处理边界
E-Mobility承接 Vitesco 并入后的电驱、电力电子、逆变器、混动和相关系统能力。收入增长不等于盈利拐点；未具名 OEM 订单不写成车型级供货。
Powertrain & Chassis承接传统动力总成、底盘执行部件和车辆运动控制相关能力。不把底盘部件能力外推为完整线控底盘平台或软件控制主导权。
Vehicle Lifetime Solutions承接售后、备件、维修和全生命周期服务网络。目前不写成新能源售后利润池已经成型。
Bearings & Industrial Solutions承接轴承和工业业务，提供现金流与制造底座。不直接等同于新能源车收入或电驱订单。

客户、订单与商业化

舍弗勒可以记录订单、产品族和未具名 OEM 线索，但本页不把未具名订单写成具体车企供货，不把战略合作写成量产订单，也不把 Vitesco 历史客户关系自动迁移为舍弗勒当前稳定客户。后续如出现客户侧公告、车型配置、SOP、采购协议或财报收入确认，再进入确定性关系表和公司页反链。

关系图谱线索

关系对象关系类型时间阶段当前证据来源evidence_level边界
Vitesco Technologies Group AG吸收合并/能力来源2024-10-01已完成并入Vitesco 股东每 1 股换 11.4 股舍弗勒有投票权普通股；舍弗勒无投票权优先股 1:1 转为有投票权普通股。舍弗勒横纵分析报告（raw 未公开）AVitesco 不单独建公司页；历史客户关系迁移仍待核验。
ContinentalVitesco 历史来源2021-09-16历史分拆上市线索Vitesco 源自 Continental Powertrain 分拆，2021 年上市。舍弗勒横纵分析报告（raw 未公开）A/B只作历史来源，不写成当前 Continental-Schaeffler 合作或控制关系。
采埃孚（ZF Friedrichshafen）横向对照2026-06-04传统欧洲 Tier1 转型对照ZF 与舍弗勒都面临欧洲成本、传统业务拖累和电动化利润兑现压力。舍弗勒横纵分析报告（raw 未公开）E横向比较不构成业务关系。
Bosch Mobility横向对照2026-06-04传统欧洲 Tier1 转型对照Bosch 更偏系统集成、制动转向、车载计算和功能安全，舍弗勒更偏运动技术、传动、电驱和轴承工业底座。舍弗勒横纵分析报告（raw 未公开）E横向比较不构成业务关系。

横向位置

舍弗勒与 采埃孚（ZF Friedrichshafen）、Bosch Mobility、Magna、Valeo、AUMOVIO 和中国本土电驱电控供应商处在同一轮 Tier1 再排序中。其优势在于 Vitesco 带来的电驱和电力电子补强、传统运动技术/轴承制造底座，以及全球客户接口；风险在于欧洲成本压力、E-Mobility 亏损、未具名订单兑现和中国供应商在成本/响应速度上的竞争。

阶段性判断是：舍弗勒不是纯电新势力式高增长公司，而是欧洲传统 Tier1 用并购把电驱电控能力接入传统运动技术体系的样本。它的关键验证点不是“有没有电驱产品”，而是 E-Mobility 能否从规模增长走向 EBIT 转正，以及 Vitesco 的历史客户、产品和组织是否真正并入同一个可盈利系统。

冲突与不确定性

事项冲突/不确定性当前处理
E-Mobility 增长与亏损收入增长与 EBIT 亏损并存，不能只看订单或收入。公司页、市场表和经营质量 comparison 同时记录收入增长和亏损。
Vitesco 并入效果并购完成不等于产品族整合、客户迁移和协同节省已兑现。进入资本股权与组织边界问题页，不拆 Vitesco 公司页。
欧洲重组裁员和节省目标是结构性措施，不等于退出电动化。市场页写作欧洲 Tier1 成本压力，不写成舍弗勒退出 E-Mobility。
未具名 OEM 订单报告线索不足以闭合车型、SOP、收入和供货比例。进入车型供应链问题页，不写确定客户边。

后续尽调问题

  1. Schaeffler E-Mobility 何时实现 EBIT before special items 转正，驱动因素是规模、价格、Vitesco 协同还是成本削减。
  2. Vitesco 并入后，电驱、电力电子、混动和底盘产品族如何被重新分部、重命名和销售。
  3. 未具名 OEM 订单能否闭合到具体车型、SOP、地区、供货比例和收入确认。
  4. 欧洲结构调整是否按 2029 年底约 2.90 亿欧元节省目标兑现，是否带来一次性成本或交付风险。
  5. 与中国本土电驱电控供应商相比，舍弗勒在成本、集成速度、客户响应和本地化制造上处于什么位置。

Sources / Raw

  • Raw: 舍弗勒横纵分析报告（raw 未公开）