小鹏汽车（XPeng Inc）
Sources: XPeng Inc. Form 20-F, 2026-04-16; XPENG April 2026 Delivery Results, 2026-05-01; 小鹏横纵分析报告, 2026-05-27; 三花智控横纵分析报告, 2026-06-05 Raw: 横纵分析报告（raw 未公开）; 三花智控横纵分析报告（raw 未公开）
Overview
小鹏汽车是以全栈辅助驾驶、800V 平台、SEPA 2.0 和技术合作输出为标签的新势力车企。2025 年 MONA M03 与 P7+ 推动规模修复，Volkswagen 与 DiDi 合作把它从单纯卖车公司推向平台型车企。
阶段性判断：截至 2026-05-27，小鹏最重要的考题不是能不能造智能车，而是能否同时承接多车型、增程、海外本地制造、技术输出和质量管理。
公司中心图谱
核心人物
- 何小鹏：小鹏汽车联合创始人、董事长兼 CEO，连接 UCWeb/阿里背景和智能化战略。
品牌与产品
核心技术
供应链关系
- 三花智控（Sanhua Intelligent Controls）：三花 2025 年报列示小鹏为汽车客户；具体车型、热管理部件、SOP 和供货比例待核验。
- 见本页“关系图谱线索”及相关关系页；未披露具体供应商或客户侧确认的关系先进入问题页。
资本与股权
- 重点记录融资、上市、战略投资、控股/合资和集团边界；产业资本投资不自动外推为客户或供应链协同。
政府与区域
- 区域市场和出海节点优先写入 小鹏出海。
市场与出海
关键问题
综合判断
当前采用口径
| 事项 | 当前采用口径 | source | date | entity | evidence_level |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025 年交付 | 429,445 辆 | 横纵分析报告（raw 未公开） | 2025 | 小鹏汽车（XPeng Inc） | A |
| 2026Q1 与 4 月交付 | Q1 62,682 辆；4 月 31,011 辆 | 横纵分析报告（raw 未公开） | 2026-04 | 小鹏汽车（XPeng Inc） | A |
| 2025 总收入 | RMB76,719.7 million | 横纵分析报告（raw 未公开） | 2025 | 小鹏汽车（XPeng Inc） | A |
| 2025 毛利率 | 18.9%，整车毛利率 12.8% | 横纵分析报告（raw 未公开） | 2025 | 小鹏汽车（XPeng Inc） | A |
| 2025 海外交付 | 45,008 辆，覆盖 60 个国家和地区 | 横纵分析报告（raw 未公开） | 2025 | 小鹏汽车（XPeng Inc） | A |
主体与边界
本页采用“小鹏汽车（XPeng Inc）”作为主口径。品牌、车型、技术方案、海外渠道、合资/合作主体和产业资本关系写入公司页边界与关系线索，不轻易拆成重复公司节点。所有涉及销量、交付、出口、注册、订单、锁单、收入和利润的口径均按原来源字段记录。
品牌与产品矩阵
| 品牌 | 车型/车系 | 级别/价格带 | 平台/技术路线 | 上市/交付时间 | 战略意义 | 产品页 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| XPeng/小鹏 | 小鹏MONA M03 | A 级纯电轿跑 | BEV，2026 Edition 升级 | 2024-08 上市并交付 | 大众市场入口 | 是 |
| XPeng/小鹏 | 小鹏Next P7 | 中大型运动轿跑 | BEV，800V 高压 SiC，5C | 2025-08 上市并交付 | 继承 P7 品牌资产 | 是 |
| XPeng/小鹏 | 小鹏P7+ | 中大型轿车 | BEV/EREV，Hawkeye 视觉方案 | 2024-11 交付，2026-01 EREV | 智驾普及与规模主力，也暴露召回风险 | 是 |
| XPeng/小鹏 | 小鹏G6 | 中型轿跑 SUV | SEPA 2.0，BEV/EREV，800V SiC | 2023-06 发布，2023-07 交付 | SEPA 2.0 首款量产车 | 是 |
| XPeng/小鹏 | 小鹏G7 | 家用 SUV | BEV/EREV，800V SiC，5C | 2025-07 交付，2026-01 EREV | 主流家庭 SUV | 是 |
| XPeng/小鹏 | 小鹏G9 | 中大型 SUV | BEV，800V 高压 SiC | 2022-09 上市，2022-10 交付 | 技术旗舰与 Volkswagen 合作平台锚点 | 是 |
| XPeng/小鹏 | 小鹏X9 | 大七座 MPV | SEPA 2.0，BEV/EREV，800V，5C | 2024-01 交付，2025-11 EREV | 家庭高端 MPV 和增程验证 | 是 |
产品与技术路线
小鹏最重要的考题不是能不能造智能车，而是能否同时承接多车型、增程、海外本地制造、技术输出和质量管理。 技术路线页只承接已具备长期图谱价值的能力，普通配置、年款和营销词不单独建页。
融资与资本
融资和资本事件以原文金额、时间和交易阶段记录，不合并估算“总融资额”，也不把产业资本投资自动写成客户或供应链关系。
客户、场景与商业化
本页优先记录可复用商业化线索：交付、收入、毛利、产品矩阵、渠道、海外进入、合作网络和待核验风险。订单、锁单、出口和本地注册量必须分开。
关系图谱线索
| 关系对象 | 关系类型 | 时间 | 阶段 | 来源 | evidence_level | 边界 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 大众集团（Volkswagen Group） | 战略少数股权投资 | 2023-12 | US$705.6m，4.99% 投资后股本 | 横纵分析报告（raw 未公开） | A | 投资不等同订单 |
| 大众集团（Volkswagen Group） 中国品牌车型 | 联合开发/技术合作 | 2023-2025 | G9 平台、连接和 ADAS 软件，E/E 架构合作 | 横纵分析报告（raw 未公开） | A | 不外推量产销量 |
| Xiaoju Smart Auto/DiDi 智能汽车业务 | 收购/战略合作 | 2023-2024 | 新车型研发、平台运营、Robotaxi 等 | 横纵分析报告（raw 未公开） | A | 不等同 DiDi 平台订单锁定 |
| 奥地利 Graz 工厂 | 海外本地生产 | 2026-04 | G6、G9、P7+ 本地生产线索 | 横纵分析报告（raw 未公开） | A | 不等同本地注册量 |
| 公共充电网络 | 充电网络互联 | 2025 | 充电桩互联与超充网络合作 | 横纵分析报告（raw 未公开） | A | MOU/互联口径，不是新车订单 |
横向位置
小鹏 的横向位置在本轮先写入公司页和综合页，不把普通竞品并列自动建成关系边。只有投资、合资、供货、技术合作、渠道和待核验问题才建图。
冲突与不确定性
| 事项 | 冲突/不确定性 | 当前处理 |
|---|---|---|
| 小鹏供应链关键供应商未确认 | 20-F 披露单一来源和关键硬件风险，但未公开完整供应商名单。 | 问题页承接 |
| 小鹏 Volkswagen 技术服务收入可持续性 | 高毛利技术研发服务收入已显影，但是否可复制需看合同、车型量产和分客户收入。 | 问题页承接 |
| 小鹏 P7+ 召回监管公告待补 | 20-F 披露 P7+ 召回 47,490 辆，仍需补国家监管原公告和完成率。 | 问题页承接 |
后续尽调问题
- 20-F 披露单一来源和关键硬件风险，但未公开完整供应商名单。
- 高毛利技术研发服务收入已显影，但是否可复制需看合同、车型量产和分客户收入。
- 20-F 披露 P7+ 召回 47,490 辆，仍需补国家监管原公告和完成率。
Sources / Raw
- Raw: 横纵分析报告（raw 未公开）