马恒达（Mahindra & Mahindra）
Sources: 马恒达 Mahindra 横纵分析报告, 2026-05-27 Raw: 横纵分析报告（raw 未公开）
Overview
马恒达是从 Willys Jeep 组装、拖拉机、柴油 SUV 和商用车网络中长出来的印度本土工业集团；截至 2026-05-27，它用 MEAL 独立资本化 BE/XEV/INGLO 纯电 SUV，用 LMM 独立融资电动三轮和最后一公里，再用 Volkswagen MEB/统一电芯供应协议补齐电动平台供应链。
本页采用集团/上市主体和核心业务边界口径；子公司、品牌、区域工厂、关联平台和供应链合作优先写入实体边界与关系线索，除非长期图谱价值非常明确，不拆出重复公司节点。
公司中心图谱
核心人物
- 暂缺
品牌与产品
核心技术
供应链关系
- 见本页“关系图谱线索”及相关关系页；未披露客户侧确认或供应商公告的关系进入问题页。
资本与股权
- 重点记录融资、控股、合资和关联支持，不把资本关系自动外推为客户或供货。
政府与区域
市场与出海
关键问题
综合判断
当前采用口径
| 事项 | 当前采用口径 | source | date | entity | evidence_level |
|---|---|---|---|---|---|
| FY26 财务与市场 | 集团合并收入 Rs 198,639 cr、合并 PAT Rs 17,099 cr；SUV 收入市占率 25.3%，电动三轮市占率 40.0% | 横纵分析报告（raw 未公开） | FY26 | 马恒达（Mahindra & Mahindra） | A |
| FY26 MEAL BEV | MEAL 贡献 51,820 辆 BEV | 横纵分析报告（raw 未公开） | FY26 | 马恒达（Mahindra & Mahindra） | A |
| VW 供应协议 | MEB 组件和统一电芯供应协议，生命周期总量约 50 GWh | 横纵分析报告（raw 未公开） | 2024-02 | 马恒达（Mahindra & Mahindra） | A |
主体与边界
马恒达（Mahindra & Mahindra）按本报告的主公司/集团口径记录。关联公司、区域主体、融资工具、合资公司和工厂主体只在关系表中保留边界，不合并为公司事实。销量、交付、注册、出口、订单、收入和利润必须按原来源字段分开。
品牌与产品矩阵
| 品牌 | 车型/车系 | 级别/价格带 | 平台/技术路线 | 上市/交付时间 | 战略意义 | 产品页 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 马恒达 | Mahindra BE 6 | 中型/运动化纯电 SUV | INGLO，59/79 kWh LFP，RWD/部分版本 AWD 待核验 | 2024-11 发布，2025 起交付 | Mahindra 电动 SUV 的情绪化先锋 | 是 |
| 马恒达 | Mahindra XEV 9e | 中大型 coupe-SUV | INGLO，59/79 kWh LFP，三屏座舱 | 2024-11 发布，2025 起交付 | 承接 XUV 用户上探，是当前销量主力之一 | 是 |
| 马恒达 | Mahindra XEV 9S | 三排/七座纯电 SUV | INGLO，59/70/79 kWh，MAIA | 2025-11-27 发布，2026-01-23 起交付 | 把 XUV700 家庭七座需求电动化 | 是 |
产品与技术路线
技术路线页只承接具备长期图谱价值的能力；普通配置、年款和营销词不单独建页。
融资与资本
融资、控股和关联支持以原文金额、时间、阶段和证据等级记录，不精确化 up to、约数或未来规划。
客户、场景与商业化
本页区分真实交付、注册、订单、MOU、战略合作和 PR 口径；不把关联方消化、政府支持或渠道发布直接写成外部需求成功。
关系图谱线索
| 关系对象 | 关系类型 | 时间 | 阶段 | 来源 | evidence_level | 边界 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mahindra Electric Automobile Limited | 投资 | 2022-2023 | up to/分期 | 横纵分析报告（raw 未公开） | A | 对 MEAL 投资 up to Rs 1,925 crores，估值 up to Rs 70,070 crores，到账和持股待复核。 |
| Mahindra Electric Automobile Limited | 投资 | 2023-08 | up to/估值上限 | 横纵分析报告（raw 未公开） | A | Rs 1,200 crores 投资不外推为产业协同。 |
| Mahindra Last Mile Mobility | 投资 | 2023-2024 | 最后一公里业务融资 | 横纵分析报告（raw 未公开） | A | LMM 融资不是 MEAL 乘用 EV 融资。 |
| Mahindra INGLO | MEB 组件/统一电芯供应 | 2024-02 | 供应协议 | 横纵分析报告（raw 未公开） | A | 约 50 GWh 供应协议不等于合资或整车平台共享。 |
| 出口市场 | 乘用车/商用车出口 | FY26 | 线索/待核验 | 横纵分析报告（raw 未公开） | B | 出口和当地注册量需分开，Electric Origin SUV 出口线索待核验。 |
横向位置
本页只记录公司真实关系和长期竞争位置；普通竞品并列、媒体评测和同场提及不自动建链接。
冲突与不确定性
| 事项 | 冲突/不确定性 | 当前处理 |
|---|---|---|
| Mahindra XEV 9S 销量拆分待核验 | 官方发布信息明确，但单车型截至 2026-05-27 的官方累计销量未取得。 | 进入问题页跟踪 |
| Mahindra MEAL 融资到账与持股待核验 | BII、Temasek 投资均有 up to/分期和估值上限口径，不能写成已全部到账。 | 进入问题页跟踪 |
| Mahindra Volkswagen 供应协议零部件边界 | 官方披露 certain electric components、unified cells 和约 50 GWh，不等于全平台依赖 VW。 | 进入问题页跟踪 |
后续尽调问题
- 官方发布信息明确，但单车型截至 2026-05-27 的官方累计销量未取得。
- BII、Temasek 投资均有 up to/分期和估值上限口径，不能写成已全部到账。
- 官方披露 certain electric components、unified cells 和约 50 GWh，不等于全平台依赖 VW。
Sources / Raw
- Raw: 横纵分析报告（raw 未公开）