恒大汽车（China Evergrande New Energy Vehicle Group）
Sources: 恒大汽车 China Evergrande New Energy Vehicle Group 横纵分析报告, 2026-06-03 Raw: 2026-06-03-evergrande-nev-横纵分析报告（raw 未公开）
Overview
恒大汽车是中国恒大体系地产资本造车的典型失败样本。本页采用 China Evergrande New Energy Vehicle Group 上市主体口径，同时将恒驰品牌、天津制造资产、子公司清盘/接管和存量车主责任作为边界问题跟踪。
当前采用口径：恒驰 5 的有限量产和交付可以作为事实线索记录，但不能写成公司形成稳定经营能力。股份停牌、审计和财务披露未闭合、制造子公司风险、售后责任与三电质保履约均需要持续待核验。
公司中心图谱
品牌与产品
- 恒驰5：恒大汽车少数进入量产交付口径的核心车型，承接存量车主责任和售后风险跟踪。
关键问题
主体与边界
- 上市主体：China Evergrande New Energy Vehicle Group，需与中国恒大集团、恒驰品牌、天津工厂和销售/制造子公司区分。
- 产品边界：只为 恒驰5 建长期车型页；恒驰 1/2/3 等规划车型暂不建页。
- 资本边界：2021 年港股配售可作为 A 级资本事件；NWTN 等潜在投资不闭合，不能写成复活或稳定经营。
- 责任边界：存量车主售后、三电质保、车机云服务和零部件供应需以官方、法院、车主侧与服务网络证据继续核验。
车型矩阵
| 品牌 | 车型/车系 | 级别/价格带 | 技术路线 | 当前阶段 | 产品页 |
|---|---|---|---|---|---|
| 恒驰 | 恒驰5 | 主流纯电 SUV | BEV | 有限量产/交付事实，持续经营和售后责任待核验 | 是 |
| 恒驰 | 恒驰 1/2/3 等规划车型 | 多级别规划车型 | 待核验 | 缺乏长期量产和经营证据 | 暂不新建 |
关系图谱线索
| 关系对象 | 关系类型 | 时间 | 阶段 | 来源 | evidence_level | 边界 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 中国恒大体系 | 控股/集团资源 | 2019 起 | 地产资本造车与集团债务风险绑定 | Raw（raw 未公开） | A/B | 本页不新建中国恒大机构 Hub |
| NWTN 相关投资线索 | 潜在投资/未闭合交易 | 2023 起 | 曾有投资框架与交易线索 | Raw（raw 未公开） | B/C | 不写成已完成复活 |
| 天津制造资产/相关子公司 | 制造和存量责任 | 2022 起 | 恒驰 5 量产与后续责任链核心 | Raw（raw 未公开） | A/B | 运营状态、清盘和接管边界需核验 |
横向位置
恒大汽车与 威马汽车（WM Motor）、华人运通（Human Horizons）、法拉第未来（Faraday Future） 共同构成“融资/资本叙事无法替代持续经营能力”的失败样本组。恒大汽车的特殊性是地产集团资金、土地与品牌资源曾被高度动员，但最终被集团债务危机和产品/制造/售后闭环不足反噬。
冲突与不确定性
- 上市主体停牌、审计和财务披露未闭合，经营能力不能按正常车企处理。
- 恒驰 5 交付、上险、售后与质保责任需继续核验，不能只依据历史发布或营销资料。
- 潜在投资和重组线索只作待核验问题，不写成恢复量产。
Sources / Raw
- Raw: 2026-06-03-evergrande-nev-横纵分析报告（raw 未公开）